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来源：Wind，中泰证券研究所4.2存量经济下龙头公司的确定性溢价有望继续提升中国经济已步入存量主导阶段。存量经济下，龙头公司的竞争优势明显，其市场份额有望不断提高，因此确定性远高于非龙头公司。经过一年多的龙头股行情，A股龙头公司的溢价是否充分？我们在大消费板块和周期板块中筛选龙头股组合来进行分析。筛选标准为：1）市值大于800亿；2）近两年ROE位于板块的前20%；3）上市满2年。

根据专利描述：铰链总成包括轴，与轴接合的铰链刀片，围绕轴旋转以围绕轴旋转的带，以及相对于铰链刀片的枢转运动和设置在带和轴之间的联接器。离合器包括设置在轴和带之间的轴环，联接器构造成用轴锁定和解锁轴环。带在第一方向上围绕轴的旋转将轴环锁定在轴上，以使带绕轴在第一阻力水平下摩擦运动。带在第二方向上围绕轴的旋转使套筒从轴上解锁，以使带围绕轴的摩擦运动处于低于第一阻力水平的第二阻力水平。

值得一提的是，5月15日，央行在香港成功了发行两期共200亿元人民币央行票据。离岸央票+官员喊话，央行已经出手，人民币空头，接招吧！责任编辑：陈志杰中金最新报告指，预期中国货币政策将继续支持实体经济融资需求，料次季度仍将处于宽松信用阶段，银行股有较高概率录得回报．该行又预料，内银板块估值调整已较为充分，因此看好银行股表现，且H股表现料好于A股。

除了定增，发债也是上市银行通常采用的方式。公开资料显示，2017年以来，已有10家上市银行发行合计3370亿元的二级资本债；5家上市银行发行了合计480亿元规模的可转债。此外，包括平安银行、浦发银行等多家银行在年报中也披露了拟发可转债的计划。截至目前，上市银行中待发可转债规模高达1915亿元。多数银行表示，债券在转股后将计入核心一级资本，以支持未来公司业务的发展。■

图表35：北美业务收入占总营业收入比超过10%的公司来源：Wind，中泰证券研究所责任编辑：郭春阳玩具、珠宝、奢侈品箱包都能租了——新租赁经济“看起来很美”记者 陈 静租房、租车、租珠宝、租奢侈品箱包……租赁平台发展日新月异、百花齐放，“万物可租”时代，仿佛离我们越来越近了。但值得注意的是，共享睡眠舱、共享篮球等众多项目无疾而终，“多啦衣梦”等共享服务深陷押金风波。“新租赁经济”要想真正发展起来，需要真正找到用户的“痛点”，避免跳进“风口遇冷”的那些坑——

所谓“放下”，非常广义，关键是放下了什么？常昊，放下的是他过于苛求自己的责任心，其实他一直不缺责任心，因为天赋秉性，责任心已经深深融入了他的血液，他缺的是一种很纯粹的开开心心下棋的自由心态。祸福难料，1月8日最惨痛的失利，导致了大家对他期望值的降低，反而让他的责任心不用苛求，可以开开心心的专注于围棋本身，任督二脉因此被打通。从而在两个月后的应氏杯决赛中以全新的面貌夺冠。当然，这必须建立在常昊多年来在精神修养上的积累，尤其是2003年至2004年这一“从王者到蛰伏再到东山再起”的经历。不